使用Python在quantlib中定价浮动债券

Question

使用Python在quantlib中定价浮动债券

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我试图使用Quantlib（v1.2）的SWIG包在Python中定价一个非常基本的浮动利率债券。我修改了文档中提供的示例。

我的债券到期日为4年。利率设定为10％，债券的价差为0。我的问题是，如果我按10％的利率贴现，为什么债券的现值不是100？我得到的价值是99.54。

谢谢！

from QuantLib import *

frequency_enum, settle_date = 4, Date(5, 1, 2010)
maturity_date = Date(5, 1, 2014)
face_amount = 100.0
settlement_days = 0
fixing_days = 0

calendar = NullCalendar()
settle_date = calendar.adjust(settle_date)
todays_date = calendar.advance(settle_date, -fixing_days, Days)
Settings.instance().evaluationDate = todays_date

rate = 10.0 / 100.0

flat_forward = FlatForward(settle_date,
                           rate,
                           Thirty360(),
                           Compounded,
                           frequency_enum)

discounting_term_structure = RelinkableYieldTermStructureHandle(flat_forward)
index_term_structure = RelinkableYieldTermStructureHandle(flat_forward)

index = USDLibor(Period(3, Months), index_term_structure)

schedule = Schedule(settle_date,
                    maturity_date, Period(frequency_enum),
                    NullCalendar(),
                    Unadjusted, Unadjusted,
                    DateGeneration.Forward, False)

floating_bond = FloatingRateBond(settlement_days,
                                 face_amount,
                                 schedule,
                                 index,
                                 Thirty360(),
                                 Unadjusted,
                                 fixing_days,
                                 [],   # Gearings
                                 [0],  # Spreads
                                 [],      # Caps
                                 [],      # Floors
                                 False,    # Fixing in arrears
                                 face_amount,
                                 settle_date)

bond_engine = DiscountingBondEngine(discounting_term_structure)
floating_bond.setPricingEngine(bond_engine)

# coupon pricers
pricer = BlackIborCouponPricer()

volatility = 0.0
vol = ConstantOptionletVolatility(settlement_days,
                                  calendar,
                                  Unadjusted,
                                  volatility,
                                  Thirty360())

pricer.setCapletVolatility(OptionletVolatilityStructureHandle(vol))
setCouponPricer(floating_bond.cashflows(), pricer)

print floating_bond.NPV(), floating_bond.cleanPrice(), floating_bond.dirtyPrice()

- ducky

1个回答

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可以查看英文原文，
原文链接

- Luigi Ballabio · Accepted Answer

优惠券利率是使用USDLibor日记数（即实际/360）固定的，这与您提供的支付日记数（30/360）不匹配。您可以通过检查优惠券来查看：

cfs = floating_bond.cashflows()
coupons = [ as_coupon(c) for c in cfs[:-1] ] # the last one is the redemption
print [ (c.rate(), c.accrualPeriod()) for c in coupons ]

这将为所有的票息赋值 T = 0.25，但利率低于10%。

为了得到您想要的价格，您需要匹配利率和应计周期。一种方法是将 Actual360() 作为债券日记数传递，这会在我的机器上给出100.002的价格（我还没有深入调查，但差异可能是由于 LIBOR 定价的结束日期是使用美元日历确定的，可能无法完全匹配票息结束日期造成的）。另一种方法是创建具有内部 30/360 日记数的自定义 LIBOR 指数；我自己还没有尝试过，但您可以通过创建适当的 IborIndex 类实例来实现它。