QuantLib：构建关键利率风险

Question

QuantLib：构建关键利率风险

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我能够为国库市场构建折扣曲线。然而，我希望通过使用此方法来找到单个债券（以及最终的债券组合）的关键利率风险。

我要寻找的关键利率风险是：如果我有一份30年期的债券，并且我们改变了用于贴现该债券的1年期利率，同时保持其他利率不变，那么债券价格会发生多少变化？重复这个过程，针对每个期限（例如2年、5年、7年等），将结果加总即可得到债券的整体久期，但提供了更好的视角来分析风险敞口的分布情况。

http://www.investinganswers.com/financial-dictionary/bonds/key-rate-duration-6725

有没有人知道如何做这个的文档？谢谢。

- user6142489

1个回答

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可以查看英文原文，
原文链接

- Luigi Ballabio · Accepted Answer

假设您已经构建了债券和折现曲线，并以某种方式将它们链接起来，类似于：

discount_handle = RelinkableYieldTermStructureHandle(discount_curve)

bond.setPricingEngine(DiscountingBondEngine(discount_handle))

您可以先在现有的折扣率曲线上添加一个增值曲线，然后使用修改后的曲线定价债券。类似于以下内容：

nodes = [ 1, 2, 5, 7, 10 ]  # the durations
dates = [ today + Period(n, Years) for n in nodes ]
spreads = [ SimpleQuote(0.0) for n in nodes ] # null spreads to begin

new_curve = SpreadedLinearZeroInterpolatedTermStructure(
    YieldTermStructureHandle(discount_curve),
    [ QuoteHandle(q) for q in spreads ],
    dates)

这将给你一个新的曲线，初始点差全部为0（并且有一个糟糕的类名），您可以使用它来代替原始折扣曲线：

discount_handle.linkTo(new_curve)

在上述情况下，债券应该仍然返回相同的价格（因为所有利差都是空）。

当您想要计算特定的关键利率久期时，可以移动相应的报价：例如，如果您想要增加5年报价（上面列表中的第三个），执行以下操作：

spreads[2].setValue(0.001)   # 10 bps

曲线将相应更新，债券价格应该会改变。

注意：上述内容将在利差之间进行插值运算，因此如果您将5年期点调整10个基点并保持2年期点不变，则3年左右的利率将会移动大约3个基点。为了缓解这种情况（如果这不是您想要的），您可以添加更多的曲线点，并限制变化的范围。例如，如果您在5年减1个月和5年加1个月处添加一个点，则移动5年期点将只影响其周围的两个月。